La minuscule pièce derrière l’essor de l’IA : pourquoi Murata mise 1 000 milliards de yens sur les condensateurs
Demandez ce qui fait tourner l’intelligence artificielle, et la plupart des gens citeront un fabricant de puces. Rares sont ceux qui penseraient à un composant plus petit qu’un grain de riz. C’est pourtant là que Murata Manufacturing, basé à Kyoto, place l’un des plus gros paris de son histoire.
Murata annonce environ 1 000 milliards de yens d’investissements sur cinq ans, de l’exercice 2026 à l’exercice 2030, pour augmenter sa production de condensateurs céramiques multicouches, ou MLCC. Quelque 350 milliards iront aux bâtiments et environ 650 milliards aux équipements. L’objectif : des ventes de MLCC en 2030 au moins deux fois supérieures à celles de 2025.
À quoi sert un MLCC
Un MLCC est un empilement de couches ultrafines de céramique et de métal qui stocke une petite charge électrique et la restitue instantanément. Sur une carte électronique, il agit comme un amortisseur qui lisse la tension pour que les processeurs reçoivent une alimentation stable. Un smartphone en contient des centaines, une voiture des milliers. Les cartes accélératrices des serveurs d’IA en sont particulièrement gourmandes, car leurs processeurs consomment des courants énormes et très variables.
Voilà pourquoi un composant discret est devenu une histoire de croissance. Murata a publié pour le trimestre de septembre un bénéfice d’exploitation de 147,5 milliards de yens pour 588,5 milliards de chiffre d’affaires, et relevé sa prévision annuelle de bénéfice d’exploitation à 520 milliards. Son président, Norio Nakajima, a reconnu que les extensions précédentes ne suffisaient pas à honorer toutes les commandes.
Où va l’argent
Le plan répartit les investissements entre le Japon et l’Asie du Sud-Est. Le principal projet est un nouveau bâtiment de production chez Okayama Murata Manufacturing à Setouchi, pour environ 150 milliards de yens, avec un chantier qui commence en avril 2027 et s’achève fin 2028 ; le site vise 1 500 à 2 000 employés d’ici 2030. S’y ajoutent une nouvelle usine à Yasugi, dans la préfecture de Shimane, un bâtiment neuf en Thaïlande et la modernisation d’un espace inutilisé dans une usine aux Philippines.
Cette dispersion entre Japon, ASEAN et Chine est voulue : un fournisseur de presque tous les fabricants d’électronique ne peut pas se permettre un point de défaillance unique, qu’il s’agisse de séismes, de tensions commerciales ou de pénuries d’électricité.
Pourquoi les investisseurs ont hésité
La Bourse n’a pas applaudi. L’action a nettement reculé le jour de l’annonce, malgré des résultats supérieurs aux attentes. L’inquiétude porte sur le calendrier : une grande partie des nouvelles capacités arrivera à partir de 2028, et les amortissements pèseront au moment où certains analystes prévoient un ralentissement des investissements dans les centres de données. Le même jour, Wall Street a vendu les valeurs technologiques par crainte que les entreprises d’IA ne brûlent trop vite leur trésorerie.
Murata répond que l’IA ne restera pas dans les centres de données et relie explicitement son plan aux appareils, à la mobilité et à la robotique, où chaque capteur, contrôleur de moteur ou puce d’IA embarquée a besoin de ses propres condensateurs.
Une leçon discrète sur la puissance industrielle
Le Japon ne domine plus les smartphones ni les puces logiques les plus avancées, mais il reste incontournable pour de nombreux matériaux et composants passifs sans lesquels ces produits ne fonctionnent pas. L’économie de l’IA repose aussi sur des milliers de pièces modestes fabriquées avec une précision extrême.
Si la demande tient, l’investissement paraîtra visionnaire ; sinon, Murata aura beaucoup dépensé pour des capacités inutilisées. Dans tous les cas, l’essor de l’IA tient aussi à des couches de céramique de quelques microns.