Los mercados asiáticos, atrapados entre las dudas sobre la IA y el petróleo
Los inversores asiáticos vivieron esta semana una doble presión poco habitual. Por un lado, la apuesta por la inteligencia artificial que ha sostenido las bolsas de la región durante dos años se tambalea. Por otro, el petróleo volvió a superar los 110 dólares por barril tras informes de petroleros en llamas en el estrecho de Ormuz. El jueves, el Kospi de Seúl cayó cerca de un 3,5 %, el Hang Seng de Hong Kong alrededor de un 3 % y el Nikkei de Tokio casi lo mismo.
Por qué Asia lo nota primero
Los índices asiáticos están llenos de empresas que construyen la economía de la IA: fabricantes de memoria en Corea, proveedores de chips y equipos en Japón y Taiwán, gigantes de plataformas en Hong Kong. Cuando los inversores dudan de que el gasto en centros de datos siga creciendo con el crédito más caro, son los primeros en venderse. Los índices tecnológicos cayeron más que el mercado general: una retirada selectiva, no pánico.
La energía añade otra capa. La región importa la mayor parte de su petróleo, gran parte del Golfo. Cada subida actúa como un impuesto para los hogares japoneses y los importadores indios, y complica a los bancos centrales: el Banco de Corea suena duro, Filipinas acaba de subir su tasa al 5,5 % y el Banco de Japón probablemente esperará.
Corrección, no colapso
El Nikkei sigue por encima de los 60.000 puntos y el Kospi muy por encima de su nivel de enero. Parte de las ventas es recogida de beneficios. Los inversores no abandonan la IA; piden pruebas de que el gasto se convierte en ganancias.
Para el ahorrador, la lección es diversificar: el oro, los bonos cortos y los sectores defensivos aguantaron mejor que los chips. Las grandes aseguradoras japonesas compran oro discretamente por ese motivo.
Las próximas semanas dependerán de dos factores que Asia no controla: la estabilidad del tráfico en Ormuz y los pedidos de las grandes tecnológicas. Hasta entonces, la volatilidad seguirá siendo la exportación más fiable de la región.